[주식 소식] 미국 주식의 끝? 버핏이 22년 만에 주식 대신 채권을 산 이유

 

미국 주식의 끝? 버핏이 22년 만에 주식 대신 채권을 산 이유
‘투자의 신’ 버핏, 주식 팔고 채권 매수…폭락의 전조인가?
워런 버핏, 주식 대신 채권으로! 미국 증시에 경고등 켜졌다

 

 

 

워런 버핏, 22년 만에 채권 투자…미국 주식시장 경고?

‘투자의 대가’ 워런 버핏이 이끄는 투자회사 버크셔 해서웨이가 22년 만에 채권 투자를 선택했습니다. 이는 미국 주식시장에 대한 경고 신호로 해석되고 있습니다. 그동안 주식 투자에 집중했던 버크셔가 왜 채권으로 눈을 돌렸는지, 그 배경과 의미를 살펴보겠습니다.

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1. 버크셔의 최근 투자 변화

1. 채권 투자 비중 증가
   • 2023년 9월 기준, 버크셔의 채권 투자액은 약 3,040억 달러로, **주식 투자액(2,716억 달러)**을 넘어섰습니다.
   • 채권 중 상당 부분은 유동성이 높은 미국 재무부 단기재정증권(T-bill)에 투자되었습니다.
   • 이는 버크셔가 단기적인 리스크를 줄이려는 전략으로 보입니다.
2. 주식 보유량 감소
   • 대표적인 예로, 버핏이 "보물"이라고 불렀던 애플(AAPL) 주식 보유량이 25% 줄어들었습니다.
   • 뱅크오브아메리카(BAC) 등 주요 금융주도 매도하며, 주식 보유를 축소하는 방향으로 움직이고 있습니다.
3. 현금 자산 증가
   • 2023년 9월 말 기준, 버크셔는 약 **3,252억 달러(한화 약 50조 원)**의 현금을 보유하고 있습니다.
   • 이는 지난해 대비 두 배 증가한 수준으로, 버크셔 자산의 약 30%에 해당합니다.

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2. 왜 채권인가?

버핏은 미국 주식시장이 "고평가됐다"고 판단하고, 상대적으로 안전하면서도 안정적인 수익을 제공하는 채권을 선택한 것으로 보입니다.

• 현재 미국 국채 금리
  미국 정책금리가 4.5~4.75%로 높기 때문에 국채는 적은 리스크로도 괜찮은 수익률을 제공합니다.
• 주식시장 전망
  미국 주식시장은 현재 높은 가격에 거래되고 있어, 버핏은 더 이상 매력적인 투자 기회를 찾기 어렵다고 본 것입니다.
  • 예: S&P500 주가지수의 예상 수익률과 장기 금리 간의 차이가 **0.13%**로 좁혀져 있습니다. 이는 주식이 과대평가되었음을 보여줍니다.

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3. 이전 사례와의 비교: 닷컴 버블

• 2000년 닷컴 버블 당시
  버핏은 프레디맥의 주식을 모두 매각하고, 그 자금을 채권으로 옮겼습니다.
  당시도 미국 주식시장이 버핏의 눈에 과대평가된 것으로 보였고, 그는 투자 기회를 찾지 못해 채권으로 눈을 돌렸습니다.
• 유사한 시장 상황
  현재도 당시와 비슷하게 주식시장이 높은 가격에 거래되고 있으며, 이는 장기 금리와 수익률 차이가 좁혀진 모습에서 드러납니다.

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4. 버핏의 의도와 투자 철학

• 버핏은 늘 **"좋은 공에만 방망이를 휘두른다"**는 철학을 강조해 왔습니다. 즉, 자신이 확신하지 못하는 투자처에는 쉽게 돈을 넣지 않습니다.
• 이번 채권 투자는 단순한 방어적 행보를 넘어, 미래에 대비하려는 준비로도 해석됩니다.
  • 자산 축적: 경영권과 투자에서의 유연성을 확보하고, 다음 세대에 안정적으로 회사를 물려주기 위한 목적.

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5. 전문가들의 평가

• 미국 증시 경고
  전문가들은 이번 움직임이 미국 주식시장에 대한 **"경고의 신호"**라고 분석합니다.
  • 버크셔가 주식을 줄이고 채권으로 전환한 것은 단기적 이익보다 장기적인 안정성을 택한 것입니다.
• 변화하는 투자 환경
  과거처럼 주식이 고수익을 보장하지 않는 시대가 왔고, 버핏은 이에 맞춰 전략을 조정한 것으로 보입니다.

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결론: 버핏의 메시지

버핏은 단기적인 시장 예측을 하지 않지만, 그의 행보는 투자자들에게 강력한 신호를 줍니다.
현재 상황은 버핏의 눈에 위험 신호로 보이며, 투자자들은 이를 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다.
그가 선택한 채권 투자는 안정적인 수익률과 리스크 관리의 본보기가 될 수 있습니다.